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一分快三注册 德邦股份業務轉型弊端顯現 扣非凈利潤僅剩103萬元 | 利潤降幅榜 马云获终身成就奖

发布日期:2019年10月17日 16:14编辑:一分快三注册

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隨着各大電商平台崛起?∟∵,傳統商品渠道發生根本性轉變?⊙⌒。德邦股份在2013年決定以既有公路快運業務的運輸網絡為基礎拓展快遞領域△▽◇,開創大件快遞業務♀,並在2018年推出了行業內第一款真正意義的大件快遞產品—大件快遞3—60kg♀。

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《投資時報》研究員 劉晶86天入賬7086.35萬元♂∟,從7月3日至9月25日〇,德邦股份(603056.SH)收穫頗豐◇♀。

公告方面稱┊,上述質押融資的目的均為股東的個人融資需求⊙,而且未寫明具體的融資金額♂〇∴。儘管該公司表示π♀,股權質押風險可控♂∴,不會導致公司實際控制權發生變更〇,但控股股東多次質押股權對於投資者來說無疑不會是「利好消息」〇。

事實上◇﹡,不僅是德邦⌒?π,順豐、圓通、申通、韻達等快遞企業均獲得了相關補貼﹡⌒△。隨着快遞物流業在刺激經濟發展、服務民生、拉動就業等方面的作用日益凸顯⊿⊙,各級政府正拿出「真金白銀」支持行業發展▽。

儘管上述收入最終將計入當期損益⊙⊿⊙,或沖減相關成本∵π◇,不過若結合另一個事實—上半年德邦股份扣非凈利僅錄得103萬元♀⊿,就變得耐人尋味了⊙♂⊿。

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從快運到快遞∟,德邦股份目前正處於轉型陣痛期☆↑。2009年設立的德邦股份以快運業務起家?,提供精準卡航(高時效長距離)、精準城運(高時效短距離)、精準汽運(普通時效)三類公路快運的標準化產品∟∴,還針對單票重量較大的快運貨物提供整車業務服務∴﹡〇,屬於快運領域的領先企業π△▽。

魚或熊掌〇?熟稔於心的基本盤還是剛剛上手的新生意┊?對德邦股份而言〇♂〇,真成了問題△┊∴。但最關鍵一條是—哪一個才能帶來真正的凈利潤貢獻↑▽。

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從無到有♂,「大件快遞」的戰略轉向至少在營收層面取得了亮眼成績⊙。該公司的快遞業務收入在2018年首破100億?↑∴,達到113.97億元?☆,同比增長64.5%▽。而該項業務2019年上半年的收入也實現了49.86%的增長﹡∵⊿,達到66.77億元▽π。

不過∴,大件快遞業務的強勁發展確實使得德邦股份在上市首年交出了一份漂亮的成績單﹡⊙。該公司2018年的營業收入達到230.25億元⌒,同比增長13.15%⊿┊∴,歸屬於上市公司股東的凈利潤為7.00億元〇∟π,較上年增長28.13%☆□◇,扣除非經常性損益后歸屬於上市公司股東的凈利潤達到4.56億元π⌒△,增幅達45.29%∵。

但新老業務往往難以兼顧☆△π。在快遞業務崛起之際∴,德邦股份2018年的快運業務收入卻同比下降13.76%〇,為112.06億元▽?☆,首次被快遞業務趕超↑。這一下降趨勢延續到了2019年上半年♀,當期快運業務的收入僅為49.92億△,再度同比下降9.70%π。

進行理財投資的同時↑,德邦股份還在大量舉債◇。年報顯示♂,該公司2018年和2019年上半年的短期借款分別達到10.01億元和14.24億元♀﹡♂,應付利息分別為586.67萬元和316.88萬元?□〇。截至2019年6月30日♂π△,該公司正在履約的銀行借款合同共計19項⊙∵♂。

截至10月16日﹡△,德邦股份上漲3.46%以13.74元/股收盤⊿♂⊙,但仍較52周高點回落37%↑∟。本文首發於微信公眾號:投資時報☆。文章內容屬作者個人觀點♀〇∴,不代表和訊網立場⊙。投資者據此操作♂,風險請自擔△┊。

雖然快遞業務與快運業務在操作流程上有較多的相同之處◇,二者也可共用主要的運輸網絡∴↑,然而在終端的攬投環節以及部分細節流程上□,二者仍然存在較大的差異∟┊。顯然□♂,快遞這一細分領域對規模的需求更為明顯⊙〇△,人力成本佔比更高∵⊙□,這也使得德邦股份在開展快遞業務時需要投入更多成本∟♂∴。

2019年7月16日♀⌒,德邦股份發佈公告稱〇☆♂,其控股子公司寧波德邦基業投資管理有限公司以自有資金認購的投資理財產品發生逾期⊙⊙,1.6億投資資金存在延期兌付風險☆⊿┊。這筆資金對於德邦股份來說並不是一筆小數目□?,佔到最近一期(2018 年)歸屬於上市公司股東凈利潤的22.86%♂。

具體來看∵,該公司2018年快遞業務的營業成本達到103.35億元↑,較上年同期增長64.50%□,而快運業務的營業成本則為90.70億元♀,同比下降15.25%⌒﹡。成本的差距同時反映在毛利率上▽⊿□,該公司2018年快運業務毛利率達到19.06%⌒,而快遞業務毛利率雖有所增長□,但也僅為9.32%☆?↑。

當然♀△,這兩方面的收益來源均不具有穩定性┊,即便是政府補助也存在政策變化風險﹡┊。至於對外投資∵┊,除了收益率不固定之外♂,還存在「踩雷」的風險△?。

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